МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Методы расчета оценки эффективности современного хлебобулочного предприятия. Определение мощности и годовой производственной программы выпуска продукции. Оценка инвестиционных проектов, дисконтированного срока их окупаемости. Понятие и этапы обоснования инвестиционных проектов. Основные направления и обоснование инвестиционных проектов в ЗАО"Новомосковский завод ЖБИ", оценка их инвестиционной привлекательности. Основные этапы анализа эффективности инвестиционных проектов.

Расчет энергетических инвестиционных проектов с учетом риска

Дисконтированный срок окупаемости инвестиции , Критерии и методы оценки инвестиционных проектов Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов инвестирования в операции с реальными активами. В значительной степени она основывается на проектном анализе. Цель проектного анализа — определить результат ценность проекта. Как правило для этого применимо следующее выражение:

Работа по теме: Курсовая_инновац_менедж. Глава: Основные методы выбора инвестиционных проектов. Предмет: Стратегия.

Этот метод базируется на расчете отношения средней за период жизни проекта чистой бухгалтерской прибыли и средней величины инвестиций затраты основных и оборотных средств в проект. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли. Основным достоинством данного метода является его простота для понимания, доступность информации, несложность вычисления.

Недостатком его нужно считать то, что он не учитывает неденежный скрытый характер некоторых видов затрат типа амортизации и связанную с этим налоговую экономию, возможности реинвестирования получаемых доходов, времени притока и оттока денежных средств и временную стоимость денег. Вычисляется количество лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, то есть определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Проект с наименьшим сроком окупаемости выбирается.

Метод игнорирует возможности реинвестирования доходов и временную стоимость денег.

Применение методов Парето и Борда при выборе инвестиционных проектов

В системе управления реальными инвестициями выбор оптимального варианта из нескольких инвестиционных проектов представляет собой один из наиболее ответственных этапов. При этом качество управленческих решений инвестиционного характера приобретает все большую актуальность. От того, насколько объективно и всесторонне проведена оценка инвестиционных проектов, зависят сроки возврата вложений капитала, варианты альтернативного его использования, дополнительно генерируемый поток прибыли предприятия в предстоящем периоде.

В последние годы в литературе сталипоявляться публикации авторы: Дин Соломон , Хишляйфер , которые позволяют глубже понять, какимидолжны быть по-настоящему аргументированные решения в области инвестирования. Таким образом, сложилась ситуация, когда предприятия идругие коммерческие организации не вооружены современной методикойэкономического обоснования инвестиций, которая была бы понятна, доступна иучитывала бы международную практику инвестирования.

Все показатели оценки эффективности инвестиционных проектов находятся в Но если простые методы абсолютно независимы друг от друга.

Комплексная оценка инвестиционных проектов: При этом полагаться на упорядочение вариантов реализации проекта лишь по одному критерию неверно, поскольку каждый из критериев подчеркивает какой-либо особенный аспект финансово-экономического состояния варианта и только в совокупности они дают полную оценку экономической эффективности для всех заинтересованных сторон. В целях повышения качества прогнозирования экономической эффективности можно рекомендовать применение методики комплексной оценки, позволяющей свернуть различные критерии эффективности в единый комплексный показатель.

Особую актуальность в свете вышеизложенного приобретает также учет риска реализации варианта инвестиционного проекта, поскольку большинство инвестиций в настоящее время подвержены существенному влиянию нестабильной среды. При игнорировании данного фактора проявляется не только разнонаправленность интересов участников инвестиционного проекта, но и конфликтность собственно критериев его реализации. Один вариант инвестиционного проекта может иметь отличные показатели экономической эффективности и быть в то же время более рискованным, другой вариант менее выгодный, может оказаться более надежным.

Таким образом, проведенные автором исследования свидетельствуют о наличии в данной сфере следующих основных проблем: Конфликтность собственно критериев оценки вариантов проекта, выражающуюся в недостаточной проработанности формирования критериальной основы комплексной оценки. Существующие методики комплексной оценки основаны на показателях экономической эффективности освоения запасов и не включают в достоверном виде критерии оценки риска.

Конфликтность интересов различных участников проекта, выражающуюся в том, что большинство существующих методик комплексной оценки инвестиционных проектов не дают возможности осуществить адекватный и полностью обоснованный выбор оптимального варианта его реализации вследствие недостаточной проработанности формирования значимости критериев для различных заинтересованных сторон потенциальный инвестор, государство и др.

Исходя из этого, комплексная оценка эффективности инвестиций должна позволять избегать рассмотренных негативных аспектов.

14.3. Выбор инвестиционного проекта

Если же сравнивать эти проекты по методу , то предпочтительнее проект В, который обеспечит прирост капитала в большем размере 45,94 тыс. В случае если предприятие имеет возможность реализовать проект В без привлечения заемных средств, то он становится более привлекательным. Поскольку показатель является относительным, исходя из его величины невозможно сделать вывод о размере увеличения капитала предприятия при рассмотрении альтернативных проектов. Часто использование методов и для сравнения проектов, у которых даже первоначальные инвестиции одинаковы, но разные графики поступления денежных средств, приводит к противоположным результатам.

Сравнение различных инвестиционных (инновационных) проектов (или вариантов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с.

Способы и методы выбора инвестиционных решений в условиях риска Страница 1 из 7 Предприятие как система развивается подобно смены периодов формирования, функционирования и восстановления. Соответственно и процесс финансового управления состоит из управления формированием системы инвестиций и системы финансовых ресурсов и финансовых источников предприятия; распределением прибыли; процессом роста или сокращения финансовых возможностей предприятия.

Каждый период характеризуется мстою, средствами их достижения и полученными результатами. Цель периода формирования заключается в создании индивидуальной системы инвестиций предприятия, адекватной потребностям рынка и внутренним возможностям. Средством достижения цели являются инвестиции и выбор финансовых источников для их осуществления. Через формирование системы инвестиций создается капитал предприятия. Отметим, что цель периода формирования и его результат не всегда совпадают.

Мало того, между ними могут возникать противоречия, основная причина которых заключается в том, что внешняя среда предприятия может меняться быстрее, чем внутреннее.

О выборе метода оценки эффективности инвестиционных проектов

При использовании показателей для сравнения различных проектов вариантов проекта они должны быть приведены к сопоставимому виду. Чистый дисконтированный доход ЧДД, определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле: Если ЧДД проекта положителен, то проект является эффективным при данной норме дисконта , и может рассматриваться вопрос о его принятии.

Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.

Существует несколько методов оценки инвестиционных проектов (рис.1). Все они . Основные методы выбора инвестиционных проектов. Порядок.

Название метода и его краткое описание Преимущества метода Недостатки метода Сфера примене-ния метода Метод простой бухгалтерской нормы прибыли. Средняя за период жизни проекта чистая бухгалтерская прибыль сопоставляется со средними инвестициями зат- ратами основных и оборотных средств в проектах. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли.

Метод прост для понимания и включает несложные расчеты Не учитывается: Метод не дает возможности судить о предпочтитель-ности одного из проектов, имеющих одинаковую простую бухгалтерскую норму прибыли, но разные величины средних инвестиций. Используется для быстрой обработки проектов Простой бездисконт-ный метод окупае-мости инвестиций.

Вычисляется кол-во лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, то есть опреде-ляется момент, когда денежный поток дохо-дов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Отбираются проекты с наименьшими сроками окупаемости. Метод позволя-ет судить о ликвидности и рискованности проекта, так как длительная окупаемость означает: Метод игнорирует денеж-ные поступления после истечения срока окупае-мости проекта.

А так же игнорирует возможности реинвестирования доходов и временную стоимость денег. Поэтому проекты с равными сроками окупаемости, но различной временной структурой доходов признаются равноценными. Метод приме-няются для быстрой отбраковки проектов, а также в услови-ях сильной инфляции политической нестабильности или при дефиците ликвидных средств:

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Следовательно, инвестиции оказались полезными и привели к росту ценности фирмы. Норма дисконта Выше были даны общие понятия о таких категориях, как дисконтирование, коэффициент дисконтирования и норма дисконта. В настоящем подразделе эти понятия будут уточнены и расширены. Момент приведения [22] Дисконтированием денежных потоков называется приведение их разновременных относящихся к разным шагам расчета значений к их стоимости на определенный момент времени, который называется моментом приведения и обозначается через 0.

Момент приведения может не совпадать с базовым моментом началом отсчета времени, 0. Для большей ясности покажем наиболее часто применяемые моменты приведения на графике финансового профиля проекта гипотетического инвестиционного проекта с одинарным денежным потоком рис.

Кроме выбора состава портфеля инвестиционных проектов на практике . Для упрощения методики постоянные затраты в расчете не учитываем.

Выбор проектов Из книги Инвестиционные проекты: Выбор проектов Выбор проектов для реализации может осуществляться разными субъектами. Расчет эффективности инвестиций Из книги Экономика предприятия автора Душенькина Елена Алексеевна Расчет эффективности инвестиций Для оценки эффективности проекта используются следующие показатели: Чистый доход предприятия от реализации инвестиционного проекта 5. Расчет эффективности инвестиций Из книги Экономика предприятия: Чистый доход предприятия от реализации инвестиционного проекта — Основные принципы экономической эффективности инвестиционных проектов Из книги инвестиции автора Мальцева Юлия Николаевна Основные принципы экономической эффективности инвестиционных проектов Основные принципы эффективности:

Оценка инвестиционного проекта

Актуальные проблемы учета доходов в коммерческих организациях и их отражения в отчетности в зависимости от видов договоров Формулировка, первичная оценка и отбор проектов для включения в портфель. Завершая этап поиска инвестиционных проектови идей, предприятие сталкивается с проблемой превращения их в четкосформулированные потенциальные капитальные вложения. Данный этап может оказать большое влияние на принятие конечного решения о формировании портфеля. На этом этапе готовится необходимая информация для получения четкой формулировки проекта например, технические данные, сведения о расценках поставщиков, маркетинговые исследования.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов . Глава 5. Выбор оптимального варианта инвестиционного проекта по запуску.

Одним из существенных факторов, сдерживающих привлечение инвестиций в проекты по внедрению ИТ-услуг, является несовершенство методов технико-экономических обоснований инвестиционных решений. Актуальность проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов ИП в сфере ИТ-услуг предопределила необходимость создания алгоритмического инструментария, позволяющего управлять и принимать управленческие решения, используя соответствующие методы и модели.

Сложность принятия решения, связанного с выбором метода для проведения оценки эффективности инвестиционного проекта в сфере ИТ-услуг обусловлена необходимостью решения двух задач, а именно — задачи выбора наиболее привлекательного проекта из предложенных; и задачи, связанной с принятием решения о возможности реализации одного проекта. Для решения первой задачи и систематизации выбора методов оценки инвестиционных проектов в сфере ИТ-услуг предложен следующий алгоритм рис.

В том случае, когда стоит задача выбора наиболее приемлемого инвестиционного проекта из предложенных вариантов целесообразно проводить расчеты в несколько этапов. Первый этап связан с оценкой риска инвестиционного проекта с использованием методов, позволяющих учесть специфические особенности реализации проектов в сфере ИТ-услуг [2]. В том случае, если полученный результат свидетельствует о высокой степени риска, то от реализации проекта необходимо отказаться и исключить его из набора рассматриваемых инвестиционных проектов.

NPV, IRR, PI в Microsoft Excel, или Оценка инвестиционных проектов с помощью Excel.

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает людям эффективнее зарабатывать, и что можно сделать, чтобы избавиться от него полностью. Нажми тут чтобы прочитать!